病害席卷！多品种增量不宝博体育- 宝博体育官网- APP下载 BaoBoSports及预期丰华冯桂榕：仍看好明年！
2025-08-26 17:35:35
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导致养殖环境不可逆性恶化是主因，而且大自然环境的惩罚在近几年的越发严重。对比二十年前，生鱼、加州鲈、黄颡鱼、叉尾鮰、草鱼等品种的亩产量从三五千斤逐年递增，到现在珠三角的鱼塘这些养殖品种的亩产量已飙升至一到数万斤水平。随着养殖密度的无序增加，养殖鱼类代谢产物和残饵污染物的排放，远超养殖水体的自净能力和生态系统的承载力。养殖水体富营养化，残饵粪便等有机污染物持续累积形成底泥淤积，为病原生物提供了绝佳的温床。鱼类生长在这种环境下应激加剧、体质下降，极易感染发病。因此，我们发现，越是养殖密度高、养殖业越发达的核心养殖区域，病害问题就越突出；第二、
对于以上诱因，未来可能的破局点在于：一、养殖户合理规划科学的环境友好型的生产方式。提升养殖鱼品质和食品安全性能，打造品牌鱼提高溢价，避免陷入无底线地片面追求单位产量的掠夺式养殖模式；二、种苗生产方式要落实科学和可持续性。建立每条鱼亲本家系培育体系，打造真正的良种，种好种强生产效率才安全高效；三、每一条鱼的养殖协会要真正发挥协会职能，制定配额制生产方式，稳定生产和供应，稳定市场价格体系，防止养殖户狂热追风养殖的不理智生产行为。
我认为华南水产下半年增量不及预期的原因主要有：首先，投苗量不及预期。这集中体现在几个品种：蛙类，养殖持续深度亏损，很多蛙农黯然离场；罗非鱼，受4月初中美贸易战不确定因素，4-5月投苗量同比锐减超70%以上，所以罗非料下半年的销量同比会减少30%以上；加州鲈，受去年反季节种苗和今年头批种苗天量投苗信息的流传，养殖户开始恐惧养殖风险，所以在4-5月份苗价几乎无人问津，投苗出现断档。其次，今年严重的养殖病害对养殖鱼类存活率造成了巨大冲击，直接影响下半年的饲料销量。
冯桂榕：目前主导行业竞争格局和舆论走向的仍是头部企业。下半年的竞争策略很大程度上取决于头部企业对自身年度目标达成度的信心。如果他们信心充足，能够完成年初目标，预计会保持相对理性，不会急于通过价格战抢量。此外，下半年动物蛋白原料价格走势也出乎大家所料，逆势上涨。例如当前秘鲁鱼粉日本级报价约13000元/吨，较1月份上涨1600元/吨，导致饲料企业配方成本压力山大。因此，我认为整个下半年，从产品竞争价格策略和配方成本压力两个维度来说，头部企业主动掀起大规模价格战的可能性不大。当然，如果头部企业目标完成有压力，不得不通过价格战来实现下半年增长，也存在这种价格战可能，但我认为概率较低。据上半年了解到的数据，大部分头部企业增量表现亮眼，按照正常节奏他们应能超额完成年度任务。
冯桂榕：饲料行业经历了2022、2023年连续两年的历史最高价原料时期，由于饲料涨价滞后于原材料行情，所以这两年的整体饲料质量是遭养殖户诟病的。从去年开始，大部分原料价格开始下行，去年的饲料品质是近几年以来最好的。但是今年比较特殊。1月1日和3月2日，华南特种水产料两次降价幅度合计700-800元/吨，现在看来是过了头的调价行为。作为特种料主要原材料的动物蛋白，受资本炒作、政治因素、供应面的综合影响，价格低开高走。今年原材料反常涨价，饲料降价又过了头，可见饲料企业想维持配方的稳定性有多困难了。至于各企业能否顶住成本压力，维持饲料质量的稳定性，则取决于其经营管理系统的效率水平。但可以预见具备这种能力的企业不多。
冯桂榕：我们公司在6月底发布过上半年的相关销售数据。和动辄增长10-20%的头部企业的业绩相比，我们上半年只增长7%，成绩不算突出。但7月8月我们的销售数据就很好，单是8月份同比增长接近20%。因此，1-8月增长率在13%左右。丰华是一家多元化的产品结构和全区域化的市场结构的企业。目前销量贡献最大的品种是草鱼料，黄颡鱼料、叉尾鮰料、吻鱼料、加州料、罗非鱼料、禾花鲤料等。到目前为止金鲳料和生鱼料销量同比下滑。
冯桂榕：丰华在过去十年的经营过程中，一共出现过两次影响深远的转型。第一次是2016年，建立以普通淡水料为主导的战略转型。第二次战略转型始于2022年。我们注意到，在近几年的养殖大环境下，饲料企业仅仅提供优质饲料并不等于能帮养殖户成功养出鱼来并帮到他们赚钱。许多养殖户缺乏系统的养殖思维。他们缺乏对种苗、养殖、管理、病害防治、水质调控、行情预判等碎片信息整合为系统的能力。基于此，我们明确了二次转型方向-成为养殖端问题解决方。今年是转型第四个年头，我们的转型确实带来了正向效果。在行业处于减量博弈的背景下，我们仍能取得较好增长。
冯桂榕：说服中基层同心同德地转型，这很大程度上回归到领导者的管理艺术和人格魅力。核心团队需要打心底认同你，坚信你选择的转型方向是正确的，才会坚定追随。如果仅仅依靠行政命令，缺乏群众基础，转型将举步维艰；其次，持续、透明、诚信的沟通至关重要。要将转型的愿景、文化、规划以及推演预判清晰地传递给团队，并在转型过程中不断印证这些预判，让团队看到进展，从而增强信心，坚持下去；最后，转型的获利者表面上看是企业，但是团队的每一个人都是获利者。团队人员专业技能的提升和对服务对行业的理解的掌握，个人的职业寿命会大大延长，可以摆脱靠客情靠喝酒才能开展工作的老工作方式。当然，在转型的过程中必然有人离开，但只要战略规划清晰、决心坚定，成功依然是必然。
冯桂榕：我对2026年上半年饲料行情的判断依然保持乐观。底层逻辑是2026年越冬存塘鱼数量将比2025年增加，存塘量更多自然带动饲料用量增加。至于增量幅度，则取决于2026年鱼价行情、气候条件、病害情况和消费信心。若鱼价理想，风调雨顺，有钱消费，则增量更可期；反之，若鱼价低迷抑制投喂积极性，增幅则会打折。至于2026年下半年的饲料行情预判，2026年上半年过冬鱼价行情会是重要的支撑因素。鱼价好，养殖户投苗积极性高涨，饲料销量就会增长，反之亦然。
关于丰华，我们下半年的策略和未来的规划非常明确：继续坚定不移地推进二次营销转型战略-成为养殖端问题解决方。我们不会因暂时的得失而动摇或改变方向。现阶段的丰华，无论是团队战斗力、经营效率与风控能力在中小企业阵营中属于做得比较好的。因此，我们不会因短期市场的不确定性或运营压力而轻易调整战略，反而会更坚定地按照以我为主的节奏稳健经营，避免卷入内卷竞争。今年顺德丰华加贵港翔鲸两个公司，水产料预计销量13万吨左右，加上还有六万多吨的畜禽料，预计全年饲料总量接近20万吨。
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